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| 연준 금리 결정 임박, 투자자들 파월 의장 발언 주목 |
| ?????? 2025-03-19, 12:29:54 |
(보스톤=보스톤코리아) 편집부 = 미국 연방준비제도이사회(이하 연준) 19일 금리를 동결하고 올해 두 차례의 금리 인하 전망을 유지할 것으로 예상되는 가운데, 투자자들의 시선이 이날 발표될 경제 전망과 제롬 파월 연준 의장의 발언에 쏠리고 있다. 월밍턴 트러스트의 채권 포트폴리오 매니저 윌 스티스는 "이번 연방공개시장위원회(FOMC) 회의의 핵심 주제는 불확실성이다. 파월 의장이 이를 반복해서 언급할 가능성이 크다"고 예상했다. 이날 투자자들은 오후 2시(동부시간) 공개되는 연준의 분기별 경제 전망 보고서인 경제전망 요약(Summary of Economic Projections, SEP)과 오후 2시 30분에 진행되는 파월 의장의 기자회견에서 향후 정책 방향에 대한 단서를 찾을 전망이다. 골드만삭스는 연준이 2025년 인플레이션 전망치를 기존 2.5%에서 2.8%로 상향 조정하는 반면, 경제 성장률 전망은 트럼프 대통령의 관세 정책 영향으로 인해 기존 2.1%에서 1.8%로 하향 조정할 것으로 내다봤다. 이번 보고서에는 연준 위원들이 개별적으로 예상하는 기준금리 전망치를 나타내는 '점도표(Dot Plot)'가 포함된다. 지난해 12월 발표된 점도표에서는 이미 트럼프 행정부의 경제 정책 영향을 반영하며 올해 예상 금리 인하 횟수를 기존 4회에서 2회로 줄인 바 있다. 트럼프 대통령이 실제 관세 정책을 시행하기 시작하면서, 오는 4월 확대 가능성이 있는 관세의 영향에 따라 연준이 금리 전망치를 조정할지 여부에 관심이 집중되고 있다. 도이체방크 증권의 매튜 루제티 수석 이코노미스트는 2025년 금리 인하 전망이 두 차례로 유지될 것으로 예상하면서도, 일부 위원들의 금리 전망치는 소폭 상향 조정될 가능성이 있다고 분석했다. 루제티는 또한 연준이 오는 4월부터 자산 축소(밸런스 시트 축소)를 잠정 중단할 것으로 내다봤다. 그는 올해 연준이 금리를 지속적으로 유지할 것으로 예상해왔지만, "경제 침체 위험이 급증하고 있어 금리 인하 압력이 커질 가능성이 있다"며 "연준과 마찬가지로 조정 필요성에 대한 결정이전에 구체적인 정책에 대한 정확한 정보를 파악하길 원하지만 , 시장 상황이 이를 허용하지 않을 수도 있다"고 말했다. 현재 투자자들이 가장 우려하는 시나리오는 경제 성장이 둔화되고 인플레이션이 지속되는 동시에 실업률이 증가하는 '스태그플레이션' 상황이다. 뱅크오브아메리카가 최근 글로벌 펀드매니저 171명을 대상으로 실시한 조사에 따르면, 71%가 스태그플레이션 발생을 예상하고 있으며 이는 2023년 11월 이후 가장 높은 수치다. 3월 들어 소비자 심리 역시 악화되고 있는데, 이는 물가 상승 지속에 따른 소비자들의 불안감을 반영하고 있다. 스티스 매니저는 "기업들이 관세의 효과에 대한 불확실성으로 인해 투자와 채용을 미루면서 경기 침체 가능성이 높아지고 있다"며 이는 채권 시장에서도 금리가 하락하는 현상으로 나타나고 있다고 설명했다. 월밍턴 트러스트의 루크 틸리 수석 이코노미스트는 연준이 이번 주 회의에서 올해 두 차례 금리 인하 전망을 유지하겠지만, 실제로는 5월부터 총 네 차례 금리를 내릴 것으로 전망했다. 그는 "관세 정책이 인플레이션보다는 경제 성장 둔화를 초래할 가능성이 더 크다"며 "올해는 인플레이션 공포보다 경기 둔화 공포가 시장을 지배할 것"이라고 분석했다. 연준의 통화정책 결정은 이날 오후 2시에 발표되며, 이어서 파월 의장의 기자회견이 오후 2시 30분에 진행된다. |
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