셋째는 잘 짜여진 투자전략 및 계획이 있어야 합니다 (Insist on a plan and a well-defined investment strategy).
너무나도 당연한 말입니다. 하기사 연재하고 있는 재정칼럼의 대부분이 기본적이고 당연한 내용들입니다. 이 말은 다시 표현하면 우리들 대부분이 당연한 것을 하기가 어렵다는 것입니다. 전에도 언급했습니다만 특별한 경우를 제외하고는 어떻게 하면 체중을 줄일 수가 있는지 잘 알고 있습니다. 먹는 음식 조심하고 규칙적으로 운동하면 일반적으로 원하는 체중조절을 할 수가 있습니다.
그러나 간단한 것을 하기가 무척 어렵습니다. 그래서 전문적인 도움이 필요하고 같은 이유로 재정 계획에는 재정설계사가 필요한 것입니다. 그런데 재정설계사가 분명한 투자전략이나 계획을 가지고 있지 않고 이해가 되도록 설명을 할 수가 없다면 커다란 문제점이 있는 것입니다.

많은 분들의 초점은 자산의 증식에만 있습니다. 그러나 제대로 된 재정계획은 전체적인 것을 먼저 보아야 합니다. 현재 주어진 상황에서 어떠한 식으로 포트폴리오를 형성해야 하는가? 주식시장이 오르고 내림에 따라 나의 포트폴리오의 수익률은 어떻게 변하는가? 은퇴기간에는 어떠한 식으로 수입을 형성하는가? 불행한 일이 생겼을 때 자산이 남아 있을 확률은 어느 정도인가?, 부부 중 한 사람에게 불행한 일이 생긴다면 재정적으로 어떠한 변화가 있는가? 아이들에게는 어떠한 식으로 상속이 되는 것인가? 하는 전체적인 투자전략 및 분명한 계획이 있어야 합니다.

제대로 된 투자전략 및 잘 짜여진 계획을 가지고 있으면 투자실패의 여러가지 원인에서 벗어 날 수가 있습니다. 이와는 반대로 뚜렷한 계획이 없는 포트폴리오는 조그마한 변동에도 움직이기가 쉽고, 또한 잘못된 판단과 결정으로 투자손실로 이어집니다. 그래서 주식투자의 원로라고 말할 수 있는 Benjamin Graham은 이러한 말을 했습니다.

“The Investor’s chief problem – and even his worst enemy – is likely to be himself.”
투자자들의 가장 커다란 잘못 –그리고 최대의 적은 – 바로 투자자들 자신입니다. Christopher Farrell, “Mutual Fund Investors” Enemy: Themselves,” Business Week Online, www.businessweek.com, (March 1, 2001).

DALMAR의 연구결과도 있습니다. 제대로 형성되고 분명한 투자방법 그리고 뚜렷한 계획이 있는 포트폴리오는 주식의 변동에도 불구하고 장기적인 투자로 많은 수익을 올릴 수가 있다는 것입니다 (DALBAR Inc., DALBAR Issue 2001 Update to “Quantitative Analysis of Investor Behavior” Report, “More Proof that Market Timing Doesn’t Work for the Majority of Investors, June 21, 2001).
그러므로 재정설계사 면접시 완전한 이해가 있어야 합니다.

넷째는 어느 특정된 상품을 판매하는 재정설계사는 피하는 것이 좋을 듯 합니다.
영어 표현에 conflicts of interest이라는 말이 있습니다. 이것은 이해관계가 상충된다는 말입니다. 다시 말해서 재정설계사가 어떠한 품목을 판매할 때 이것이 진정 고객을 위해서 추천하는 것인지 아니면 본인 자신을 위해서 하는 것인지 알 길이 없다는 것입니다. 그러므로 가능한 재정설계사는 일체 어떠한 상품을 취급하지 않는 것이 투명(clear)하다고 할 수 있습니다.

그렇다면 투자자들 중에 어떠한 분이 Annuity의 장단점을 떠나서 무조건Annuity를 추천해 달라고 한다면 어떻게 해야하나? 라는 질문이 나올 수 있습니다. 이러한 경우에도 재정설계사는 수수료를 받을 수 없고, 언제라도 벌금없이 해약할 수도 있고, 또한 경비도 아주 저렴한 Vanguard 같은 회사의 Annuity를 소개해 주는 것이 고객을 위한 것이라 할 수 있습니다. 그러나 현재까지 어느 재정설계사가 Vanguard나 Fidelity의 Annuity를 추천한 것을 본적이 없습니다. 이유는 간단합니다. 재정설계사가 보험회사로부터 수수료(commission)를 받을 수가 없기 때문입니다.

다섯째는 재정설계사의 배경을 잘 조사해 보셔야 합니다 (Investigate the advisor’s practice).
여러분의 피와 땀인 은퇴자금입니다. 그리고 이 자산을 앞으로 20, 30년 이상을 운영할 재정설계사를 고용하는 것입니다. 투자자들을 위한 모임에 나온 글을 인용합니다.
“Spend time to thoroughly check out your advisor’s credentials, experience, investment philosophy, specialties and client reference to make sure you find someone whom you can trust and will give you valuable advice.”
You are the boss!
여러분은 고용주입니다. 재정설계사는 하나의 고용인 입니다. 좋은 회사 직원이 회사의 운명을 결정합니다. 좋은 직원을 고용하여 평생 모은 자산을 제대로 운영할 유능한 재정설계사를 고용하시기 바랍니다.

이 명덕, Ph.D., Financial Planner &
Registered Investment Adviser (RIA)
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