영민 엄마와 함께하는 재정계획 (350) : 개별적인 주식투자 실패
보스톤코리아  2016-10-10, 12:18:42 
투자는 좋은 곳에 투자하지 못해서 잘못되는 경우는 거의 없습니다. 투자 실패 대부분은 ‘해서는 안 되는 투자’ 때문입니다. 지난 25년간 실패로 이어지는 투자는 크게 나누어 1) 개별적인 회사 주식 투자, 2) 금융상품 투자(어뉴어티 등), 그리고 3) 뮤추얼 펀드 투자임을 항상 강조했습니다

지난 5월 ‘서울머니쇼’ 재정 칼럼에 이런 내용을 썼습니다. <주식을 선별하는 주식 애널리스트는 주식전문가라고 말합니다. 그런데 이번 한진해운이 자율협약을 신청할 정도로 회사 경영상태가 악화 되였지만 이런 위험성을 경고한 애널리스트 한 명도 없었습니다. 오히려 주식을 구매하라고 한 애널리스트도 있었다고 합니다. (매경, 4/26/2016)> 회사 주식을 평가하는 일을 직업으로 하는 사람도 그 회사의 앞길을 알 수가 없습니다. 

‘주식 대박’을 기대하며 특정한 회사를 선정해서 투자합니다. 한국의 한진해운은 국내에서는 물론 전 세계에서도 큰 회사입니다. 이런 회사가 폭삭 망한다는 것은 거의 불가능처럼 보였습니다. 그런데 이렇게 큰 회사가 결국에는 법정관리 신청을 했습니다. 

한진해운의 경영난으로 필자도 작은 피해(?)를 보고 있습니다. 한국에서 이민 온 일 세대에게 재정계획에 관하여 도움을 주고자 한 편 한 편 쓴 글이 900편이 넘어갑니다. 이것을 독자분이 이해하기 쉽게 정리하여 한 권의 책으로 만들었습니다. 출판사에서 연락이 오기를 배편으로 보내는 모든 운송이 중단되었다는 소식입니다. 한진해운에 한 푼도 투자하지 않은 사람도 간접적으로 피해를 봅니다. 한진해운 주식이나 채권에 직접 투자한 투자자에게는 더 말할 필요가 없습니다. 

다우존스는 30개 회사로 구성되어 있습니다. 30개 회사(2011년) 중 여러분이 Bank of America에 투자했다면 59% 손실입니다. 건강을 위해서 햄버거를 한 번도 사서 먹지는 않았지만 어쩌다가 McDonalds에 투자했다면 31% 수익입니다. 땀 흘리고 운동한 후 한 잔의 맥주, 아이들이 자주 마시는 캔 음료수, 모두가 알루미늄으로 만듭니다. 그러나 Alcoa 회사 주식을 샀으면 44% 손실입니다. 뚜렷한 신생상품이 없지만, IBM 회사 주식은 27% 증가했습니다. 독자분들은 어떤 이유로 어느 회사에 투자 결정을 합니까? 

2012년 9월 발행인 중단된 스마트머니(SmartMoney)라는 잡지가 있었습니다. 월스트리트 저널에서 만든 잡지이며 주식전문가라는 사람들이 일반 투자자에게 주식 정보를 전달하기 위해서 나온 잡지입니다. 매달 특정한 회사를 선정하여 주식전문가 한 명은 ‘주식을 사야 하는 이유’와 다른 한 명은 ‘팔아야 하는 이유’ 6개를 각각 말합니다. 주식전문가들이 한 회사에 대해서 상반된 의견을 내놓으면 일반 투자자는 누구 말이 맞는지 헷갈릴 수밖에 없습니다. 전문가도 모른다는 말입니다.  

헤지 펀드(Hedge Fund)는 그야말로 큰 부자들만 투자하는 펀드로 알려져 있습니다. 투자 전문가의 전문가라고 말하는 소위 투자 고수가 운용하는 펀드입니다. 그런데 금융위기 이후 헤지 펀드도 수익률에서 계속 고전을 하고 있습니다. 2016년 7월까지 헤지 펀드의 수익률은 3%인데 이것은 주식시장(S&P500)의 수익률 절반도 되지 않는 수익률입니다.

브레벤 하워드(Brevan Howard)는 전 세계에서 헤지펀드로 규모가 큰 투자회사입니다. 2년 전 자산이 $42 Billion에서 현재 $19.4 Billion으로 줄었습니다. 올해 첫 6개월 동안 빠져나간 돈만 $3 Billion입니다. 지난 3년 연속으로 투자 손실로 이어졌기 때문입니다. (Investment Pull $3 Billion From Brevan Howard Fund in First Half, WSJ, Aug. 16, 2016) 이처럼 주식전문가도 유망한 회사를 선정한다는 것이 어렵다면, 일반 투자자에게는 거의 불가능한 일입니다.

일반 투자자는 투자하며 투자 위험성을 생각하지 않습니다. 오래전부터 인덱스 펀드나 ETF에 투자하는 것을 추천했습니다. 추천한 이유는 투자 수익률은 물론 투자 위험성도 고려했기 때문입니다. 한 예로 S&P500 투자는 500개 회사 중에서 몇 개의 회사가 파산한다고 해도 재정적으로 커다란 손실을 피할 수 있기 때문입니다.
위에서 언급한 ‘해서는 안 되는 투자 3가지’만 하지 않아도 제대로 하는 투자로 이어질 것입니다. 

*한진해운 사태가 조만간 해결되길 기대합니다. 필자의 책 제목은 “미국에서 확실히 부자되기’입니다. 제목만 그런 것이 아니라 실제로 부자되기 위한 과정을 회사에서 일하는 사람과 자영업 하는 분들을 위해서 자세히 설명했습니다. 


이명덕, Ph.D., Financial Planner
 &Registered Investment Adviser (RIA)
Copyrighted, 영민엄마와 함께하는 재정계획 
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