Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)는 미국에서 투자에 종사하는 모든 기업을 독립적으로 관리 감독하는 기관입니다. 일반 투자자가 제대로 된 투자를 하기 위한 환경을 만들고자 하는 것이 FINRA가 가장 우선시하는 일입니다.

FINRA는 투자회사의 운영을 주의 깊게 살펴보며 2012년 "조심해야 하는 투자항목 (watch list)"을 작성했습니다. 여러 가지 항목 중 가장 커다란 문제점은 투자 권유를 하며 위험성(risk)을 전부 밝히지 않는 투자, 투자경비 역시 전부 밝히지 않고 무리하게 많은 경비를 부과하는 투자입니다.

높은 이자율 추구. 고정적인 수입으로 생활하던 은퇴자에게 저금리는 치명적이고 높은 수익률을 찾을 수뿐이 없습니다. 그러나 안전하며 높은 이자율을 기대하면 잘못된 투자로 이어집니다. 그러한 투자는 존재하지 않기 때문입니다. 이러한 점을 무시하면 잘못된 투자로 이어진다고 FINRA는 경고합니다.

자산의 유동성. 높은 수익률을 예상하는 투자는 자산이 묶일 수 있습니다. 투자하기 전 자유롭게 명시된 가격으로 투잣돈을 찾을 수 있는지를 분명히 확인해야 합니다.

모르는 경비. 투자와는 전혀 상관없는 경비를 많이 부과합니다. 한 예로 서류관리, 운송비, 등이 해당되며 이러한 경비는 문서 상에도 나타나지 않기에 정확한 경비부담을 알 수가 없습니다.

< FINRA가 경고하는, 일반 투자자가 조심해야 하는 여러 가지 투자종목을 열거해 봅니다. >
Non-traded REITs. 2011년부터 문제가 발생한 투자종목입니다. 이 종목은 부동산에 투자합니다. 문제는 투자가격이 불투명하며 돈을 마음대로 찾을 수가 없습니다. 일부의 돈을 찾을 때도 불어난 이익금에서 받는 것이 아니라 새로운 투자자의 투잣돈, 빌린 돈, 아니면 원금에서 돌려받음으로 정상으로 운용되는 투자가 아닐 수 있습니다. 주식시장에서 자유롭게 사고팔 수 있는 REIT 종목과 혼동하지 마시기 바랍니다.

Variable annuities. 어뉴어티의 가장 커다란 문제점은 많은 경비입니다. 투자할 때 많은 수수료가 부과되며 매년 3.6%의 경비가 부과됩니다. (Money 잡지 1/2월호 2012). 또한, 오랫동안 돈이 묶이며 계약을 파기하면 많은 벌과금을 내야 합니다. 많은 수수료와 경비를 부과하는 투자는 대부분 제대로 된 투자가 아닙니다. 상품을 만들어 낸 회사나 파는 사람은 돈을 벌지만, 상품을 사들인 일반 투자자는 그만큼 투자손실이기 때문입니다.

Structured products. 이러한 금융상품은 일반 투자자가 이해하기 매우 어렵습니다. 투자의 높은 위험성을 선택했지만 그만한 수익률을 예상하기는 매우 어려우며 투자된 자산이 오랜 기간 동결됩니다. 이 상품은 주식시장 변함에 매우 민감하며 상품을 만들어 낸 회사가 재정적으로 탄탄한 회사인지 알기가 어렵습니다.

Promissory notes. 노트를 발행한 회사가 누구인지, 재정적으로 안전한 회사인지 아닌지를 알기가 매우 어렵고 투자 위험성 역시 많습니다. 금융 사기꾼은 이러한 투자를 이용하여 높은 수익률을 보장한다며 투자자를 모집합니다. 높은 수익률은 고사하고 원금도 몽땅 잃어버릴 확률이 많이 있습니다.

Life settlements. 나이가 많고 건강하지 않은 사람들이 보유하고 있는 생명보험을 판매한다고 합니다. 생명보험을 보유했던 사람이 일찍 죽으면 투자자는 보험금을 대신 받는다고 말하며 보험을 팝니다. 물론 파는 사람이 받는 수수료는 매우 높습니다. 보험회사에서는 이러한 식으로 형성된 계약은 문제가 있다고 소송하여 보험금을 지급하지 않는 수가 있습니다.

Penny stocks. 단기간에 높은 수익률을 받을 수 있다고 인터넷 등에 광고하며 페니 주식을 팝니다. 수익률을 생각하기 전 원금도 전부 없어질 수 있는 투자 방법입니다. 본인들이 확실한 투자 방법을 안다면 왜 직접 투자하지 않는지 의심해 볼 필요가 있습니다.

FINRA는 일반 투자자가 제대로 된 투자활동을 할 수 있는 환경을 만들기 위해서 노력합니다. 그러나 최종적인 결정은 투자자 본인에게 달려 있습니다. 듣기에 매우 좋은 투자종목은 일단 의심을 해야 합니다. 대부분 이러한 종목은 금융상품입니다. 금융상품을 팔게 되면 많은 수수료를 받기 때문에 팔기 위해서 노력합니다.

독립적이고, 금융상품을 일절 취급하지 않은 재정설계사와 의논하는 것이 중요합니다. 그래야 투명하고 객관적인 의견을 들을 수 있기 때문입니다. 투자실패는 좋은 투자종목에 투자하지 못해서가 아닙니다. 투자실패는 대부분 투자해서는 안 되는 곳에 투자하므로 투자실패로 이어진다는 사실을 기억해야 합니다.


이 명덕, Ph.D., Financial Planner &Registered Investment Adviser (RIA)
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